En tiempos de volatilidad en los mercados, muchos inversionistas buscan maneras de proteger su capital. Uno de los activos que ha ganado relevancia en este sentido es el oro. Sin embargo, una pregunta clave surge con frecuencia: ¿Cuánto oro debería tener mi portafolio de inversión?
El oro es conocido como un "refugio seguro", lo que significa que históricamente ha tendido a mantener su valor o incluso a aumentar en momentos de crisis. Sin embargo, a pesar de esta reputación, muchas carteras de inversión tienen aún poca o nula exposición al oro. De hecho, de acuerdo a un estudio realizado por Bank of America Global Research, Crescat Capital e Incrementum, AG en 2023, el oro tiene una asignación menor al 1% en el 71% de los portafolios diseñados por asesores financieros de los EEUU. Por tanto, para la mayoría de los inversionistas, el oro continúa siendo la pieza faltante del rompecabezas financiero.
Con base en el análisis “The Optimal Gold Allocation”, elaborado por In Gold We Trust, a continuación le compartimos cuatro reflexiones para ayudarle a decidir cuánto oro debe incluir su portafolio de inversión.
1. ¿Por qué Considerar el Oro en su Portafolio?
El oro ofrece múltiples beneficios para los inversionistas. Además de servir como un activo de protección, también puede actuar como un elemento diversificador en un portafolio de acciones y bonos. En términos simples, cuando los activos financieros pierden valor, el oro suele comportarse de manera contraria, ayudando a reducir las pérdidas globales de los portafolios.
Estudios realizados por Incrementum AG revelan que una asignación de oro en un portafolio puede aumentar el rendimiento ajustado por el riesgo. En concreto, se encontró que una asignación de entre 14% y 18% de oro maximiza el "ratio Sharpe", una medida que indica cuánto retorno se obtiene por cada unidad de riesgo. Esto demuestra que el oro no solo protege el valor, sino que también puede mejorar el rendimiento general de un portafolio.
Asignación Óptima de Oro para la Maximización del Rendimiento Ajustado por el Riesgo: Asignación de Oro (eje x) y ratio de Sharpe (eje y).
Enero 1970 - Abril 2024
Una asignación de oro del 40% podría ofrecer los rendimientos más altos, pero también viene con una volatilidad y riesgo de caídas significativamente más altas.
Asignación Óptima de Oro para la Maximización del Rendimiento:
Asignación de Oro (eje x) y ratio de Sharpe (eje y).
Enero 1970 - Abril 2024
2. ¿Cuánto Oro es Suficiente?
La respuesta no es única para todos. La cantidad óptima de oro en un portafolio depende de factores como el horizonte de inversión y su tolerancia al riesgo. Para inversionistas con una perspectiva de inversión a largo plazo, de al menos 10 años, una asignación de oro alrededor del 13% podría ser ideal, ya que ayuda a reducir el riesgo de grandes caídas en el valor del portafolio. Sin embargo, para los inversionistas que buscan mayor protección en entornos de alta incertidumbre, como el actual, los expertos sugieren una asignación mayor, que puede llegar al 25% en oro.
3. Equilibrio entre Seguridad y Rendimiento
Es importante destacar que no todas las inversiones en oro tienen las mismas características. Existen dos tipos principales de inversión en oro: el "oro refugio" y el "oro de rendimiento". El primero generalmente incluye la compra de oro físico, como monedas o lingotes, que actúan como un seguro contra las crisis.
Por otro lado, el "oro de rendimiento" se refiere a inversiones en acciones de compañías mineras de oro o instrumentos relacionados, que pueden beneficiarse más de los aumentos en el precio del oro, pero también conllevan más riesgos. Para muchos inversionistas, una combinación de ambos tipos puede proporcionar el equilibrio adecuado entre seguridad y rendimiento.
4. El Oro en Contextos de Incertidumbre Económica
Actualmente, con tensiones geopolíticas y el riesgo de una posible recesión en el horizonte, los expertos en inversiones consideran que el oro tiene un papel más importante que nunca. Las condiciones económicas actuales están impulsando a muchos a reevaluar sus portafolios y a considerar una mayor exposición al oro.
Si bien en condiciones normales una asignación de entre 14% y 20% de oro ha demostrado ser óptima, en este entorno algunos asesores sugieren aumentar esa asignación hasta el 25%. Esto proporciona una mayor protección frente a los riesgos económicos y garantiza que el portafolio esté mejor posicionado para soportar las turbulencias del mercado.
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