El oro ha sido considerado durante mucho tiempo como uno de los mejores depósitos de valor; por ello, múltiples gobiernos han tomado la decisión de acumularlo a fin de asegurarse de contar con reservas suficientes en caso de un fallo generalizado del sistema financiero.
Si bien el dinero ya no está respaldado por oro, los gobiernos almacenan grandes cantidades de lingotes de oro para proteger sus finanzas públicas contra la inflación u otros shocks económicos.
Cómo Funcionan las Reservas de Oro
El oro ha servido como medio de intercambio, en diferentes grados y a lo largo de miles de años. Durante gran parte de los siglos XVII al XX, el papel-moneda emitido por los gobiernos nacionales estaba denominado en términos de oro y actuaba como una reclamación legal de oro físico.
El comercio internacional se realizaba utilizando oro. Por esta razón, los países necesitaban mantener reservas de oro, tanto por razones económicas como políticas.
La mayoría de los países dejaron de respaldar sus monedas con oro a mediados del siglo XX. Suiza fue el último país en abandonar el patrón oro por completo en 1999.
El Banco de la Reserva Federal de Nueva York sigue salvaguardando el oro perteneciente a otros países, bancos centrales y organizaciones internacionales oficiales. Por su parte, el Fondo Monetario Internacional (FMI) es uno de los mayores tenedores de reservas de oro con 3,102 toneladas, casi tanto como Alemania.
Países con las Mayores Reservas de Oro del Mundo
De acuerdo con cifras del Consejo Mundial del Oro correspondientes a febrero de 2024, estos son los países con las mayores reservas de oro:
Ranking de Países con Mayores Reservas de Oro - Cuarto trimestre de 2023
🇺🇸 1. - Estados Unidos (8,133 toneladas de oro)
Durante el auge del sistema internacional de cambio de Bretton Woods, cuando Estados Unidos ofreció resguardar y proteger el oro de otros países a cambio de dólares, se informó que entre el 90% y el 95% de las reservas de oro del mundo estaban en bóvedas estadounidenses. Décadas más tarde, esta nación todavía tiene la mayor cantidad de oro.
🇩🇪 2. - Alemania (3,352 toneladas de oro)
El gobierno Alemán mantiene sus reservas de oro en varios lugares, incluidos el Deutsche Bundesbank en Frankfurt, la sucursal del Banco de la Reserva Federal de Estados Unidos en Nueva York, el Banco de Inglaterra en Londres y el Banque de France en París.
🇮🇹 3. - Italia (2,451 toneladas de oro)
La crisis de la eurozona en 2010, llevó a algunos a pedir al gobierno de Italia que vendiera parte de sus reservas de oro para recaudar fondos, pero nunca se materializaron tales planes. Italia almacena la mayoría de sus lingotes de oro, más del 87%, en la oficina central del Banco de Italia y en Estados Unidos. El resto se divide entre bóvedas en Suiza y el Reino Unido. Según el banco central de Italia, éste almacena oro en diferentes ubicaciones por razones históricas y para minimizar riesgos.
🇫🇷 4. - Francia (2,436 toneladas de oro)
El ex-presidente de Francia, Charles de Gaulle (1959-1969), fue parcialmente responsable del colapso del sistema de Bretton Woods cuando comenzó a exigir el cambio de dólares por oro físico de las reservas de Fort Knox. Luego, el presidente Richard Nixon, que sabía que la tasa fija de $35 por onza de oro era demasiado baja, se vio obligado a sacar a Estados Unidos del patrón oro, terminando así la convertibilidad del dólar en oro.
🇷🇺 5. - Rusia (2,332 toneladas de oro)
El aumento de las reservas de oro de Rusia ha sido parte de una estrategia de diversificación y protección económica frente a las sanciones económicas aplicadas por los Estados Unidos y la volatilidad política global. Al vender bonos del Tesoro de Estados Unidos para comprar lingotes de oro, a fin de reemplazar sus inversiones denominadas en dólares estadounidenses, Rusia ha apuntalado su estrategia que le ha permitido fortalecer su posición económica y geopolítica en la última década.
Inversión Segura y a Largo Plazo
Al igual que los inversores individuales, los gobiernos necesitan diversificar sus portafolios de inversión. Mantener diferentes vehículos de inversión respaldados por activos tangibles mitiga riesgos y aumenta su seguridad, al reducir su dependencia en las monedas fiduciarias emitidas por otros países.
En tiempos de incertidumbre económica o cuando aumentan los niveles de inflación, el valor de las monedas fiduciarias puede disminuir, erosionando el poder adquisitivo de las reservas de un país. Por otro lado, el oro mantiene su valor a lo largo del tiempo, proporcionando estabilidad y seguridad a las reservas de los bancos centrales.
Históricamente, el preciado metal dorado ha sido visto como un activo refugio, ofreciendo una cobertura contra la inflación y la devaluación de las monedas. Es por ello que los bancos centrales de economías, tanto desarrolladas como emergentes, están aumentando sus compras de oro como una forma de reserva alternativa a los dólares estadounidenses. Como resultado de esta tendencia, según datos del Fondo Monetario Internacional, en 2023 por primera vez desde inicios de este siglo, el oro superó al Euro, ocupando el segundo lugar entre los activos financieros más utilizados como reservas internacionales a nivel global, ubicándose sólo después del dólar estadounidense.
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